Kto tu właściwie prowadzi wojnę, sytuacja finansowa po czterech latach wojny.

Całkiem niedawno przypadkiem przeczytałem info o długu publicznym Rosji i muszę powiedzieć, byłem zaszokowany.

W lutym 2022 roku, czyli już niemal pełne cztery lata temu rozpoczęła się wojna pomiędzy Rosją a Ukrainą, postanowiłem z ciekawości porównać zadłużenie jak i deficyt budżetowy czterech państw: walczących Rosji i Ukrainy, oraz Polski i Niemiec.

Rosja:

W 2021 roku zadłużenie publiczne Rosji wynosiło około 302–310 miliardów USD (lub około 23–24 bilionów rubli, w zależności od źródła i dokładnego zakresu). Stanowiło to ok. 16,5–21% PKB.

Obecnie (najnowsze dane na grudzień 2025 / styczeń 2026) zadłużenie narodowe wynosi około 449 miliardów USD.

W rublach wewnętrzny dług publiczny to około 30–31 bilionów rubli (dane Minfina Rosji na początek 2026).

Ogólny dług publiczny (general government gross debt) oscyluje wokół 440–450 miliardów USD, co odpowiada ok. 20–21% PKB.

Okazuje się, że Rosja nadal ma jeden z najniższych poziomów zadłużenia publicznego na świecie w relacji do PKB.

W przeliczeniu na złote, w 2021 roku zadłużenie Rosji wynosiło około 1 067 – 1 096 bilionów PLN

Obecnie (stan na koniec 2025 / początek 2026), w przeliczeniu na PLN, zadłużenie Rosji wynosi około 1 555 – 1 587 bilionów PLN (1,555–1,587 bln PLN). Czyli wzrosło o około 480 mld PLN

Ukraina:

W 2021 roku zadłużenie publiczne Ukrainy (dług państwowy + gwarantowany przez państwo) wynosiło około 97–98 mld USD.

W przeliczeniu na PLN stanowiło to około 343–346 mld PLN.

Obecnie (koniec 2025 / początek 2026), całkowite zadłużenie publiczne (state + state-guaranteed debt) wynosi około 213–214 mld USD (dane Ministerstwa Finansów Ukrainy na 31 grudnia 2025: 213,3 mld USD).

W przeliczeniu na PLN jest to około 753–756 mld PLN.

Niemcy:

W 2021 roku zadłużenie publiczne Niemiec wynosiło około 2,48–2,50 biliona EUR (lub ok. 2,96 biliona USD według niektórych źródeł).

Stanowiło to ok. 68–69% PKB (68,1% według Bundesbank i BMF).

Obecnie (koniec 2025 / początek 2026, dane na III kwartał 2025) zadłużenie wynosi około 2,61–2,79 biliona EUR (najnowsze: ok. 2,608–2,788 biliona EUR według Destatis i Eurostat na wrzesień/grudzień 2025).

W przeliczeniu na USD: ok. 3,1–3,3 biliona USD (zależnie od kursu).

W przeliczeniu na PLN (przy aktualnym kursie ~3,535 PLN za 1 USD) to ok. 9,2–11,7 biliona PLN.

W latach 2021–2025/2026 zadłużenie Niemiec wzrosło nominalnie o ok. 200–300 mld EUR.

Polska:

W 2021 roku zadłużenie publiczne Polski wynosiło około 1,41 bln zł, co stanowiło 53–58% PKB.

Zadłużenie Skarbu Państwa (SP) na koniec listopada 2025 wynosiło ~1,909 bln zł, szacunkowo na koniec grudnia 2025 ~1,952 bln zł (wzrost o ~43 mld zł w grudniu).

Państwowy dług publiczny (PDP): na koniec III kw. 2025 ~1,822 bln zł, na listopad 2025 ~1,909 bln zł.

Dług EDP (general government gross debt): na koniec III kw. 2025 ~2,222 bln zł, prognozy na koniec 2025 to ~2,3 bln zł i więcej.

Porównując wzrost zadłużenia w tych czterech krajach ukazują się ciekawe wnioski:

Rosja w 2021 roku ~305–310 mld USD, w 2025 roku ~449 mld USD, wzrost zadłużenia o 139–144 mld USD czyli o 46–47%, w PLN w 2021 roku ~1 078–1 096  mld PLN, w 2025 ~1 587 mld PLN, czyli wzrost o 491–509 mld PLN

Ukraina w 2021 roku ~97–98 mld USD, w 2025 roku ~213–214 mld USD, wzrost zadłużenia o 116 mld USD, czyli o 118–120%, w PLN w 2021 roku ~343–346 mld PLN, w 2025 roku ~754–756 mld PLN, czyli wzrost o 410–413 mld PLN

Niemcy w 2021 roku 2 960 mld USD, w 2025 roku 3 300 mld USD, co stanowi wzrost o 310–340 mld USD, czyli jedynie o 10–11%.

Polska w 2021 roku zadłużenie wynosiło ~400–410 mld USD, w 2025 roku ~610–630 mld USD, wzrost zadłużenia wynosił 210–220 mld, czyli wzrost o 52–55%, w złotych, w 2021 roku było to 1 410–1 450 mld PLN, w 2025 roku już 2 160–2 230 mld PLN, czyli wzrost o 750–780 mld PLN

Zanim spróbujemy wyciągnąć jakieś wnioski spójrzmy jeszcze na deficyty budżetowe:

Rosja w 2021 roku ~0 mld PLN, w 2025 roku ~255–260 mld PLN

Ukraina w 2021 roku ~100–150 mld PLN, w 2025 roku 750–800+ mld PLN

Niemcy w 2021 roku ~410–420 mld PLN, w 2025 roku 410–450 mld PLN

Polska w 2021 roku 60–70 mld PLN, w 2025 roku całkowity 300 mld PLN

No to spróbujmy wyciągnąć jakieś wnioski.

Okazuje się, że najlepiej prezentuje się gospodarka niemiecka, przez cztery lata wojny zadłużenie Niemiec wzrosło jedynie o 10%, co w przypadku gdy uwzględnimy inflację w Strefie Euro oznacza realne zmniejszenie zadłużenia. W przypadku deficytu budżetowego, Niemcy utrzymują go na stałym w pełni kontrolowanym poziomie, stanowiącym 2,5-2,8 % PKB.

W prowadzącej wojnę z właściwie całym NATO Rosji, przez cztery lata zadłużenie wzrosło jedynie o 140 mld USD. I mimo wojny odnotowuje mniejsze tempo wzrostu od polskiego i co zaskakujące, Rosja ma zadłużenie mniejsze od Polski o niemal 700 mld złotych. Również deficyt budżetowy jest mniejszy niż Polski i znajduje się na poziomie porównywalnym z Niemcami, czyli 2,6% PKB.

Co do Ukrainy dane są odzwierciedleniem tego, iż prowadzi wojnę, i jasno widać, że jej finanse czeka nieuchronna katastrofa.

Natomiast zaskakujące dane mamy z Polski, kraju nie prowadzącego żadnej wojny.

Nie licząc upadającej Ukrainy, zadłużenie Polski wzrasta w niewiarygodnym tempie. Polska szybciej się zadłuża niż prowadząca wojnę Rosja. Zadłużenie Polski wzrosło niemal o tyle co łączny wzrost zadłużenia dwóch krajów prowadzących ze sobą wojnę. Jego wzrost wyniósł niesamowite 55%.

Równie niewiarygodnie wzrasta nasz deficyt budżetowy.  W kwotach nominalnych dogonimy niedługo trzecią gospodarkę świata, czyli Niemcy. Co jeszcze bardziej zdumiewające, to fakt iż mamy większy deficyt od prowadzącej wojnę Rosji, co gorsza, w relacji do PKB, nasz deficyt dobija do 7% i ciągle rośnie.

Wniosek nie jest zbyt skomplikowany do wysnucia, jeżeli ta wojna potrwa jeszcze dwa lata, to dwa kraje będą kompletnymi bankrutami, walcząca z Rosją Ukraina, i nie walcząca z nikim Polska.